Ведомости,
21 июня 2013 г.
Больше двух не предлагать 1853 просмотра
Руководители крупнейших страховых компаний ждут консолидацию рынка, но их оценки стоимости бизнеса снизились по сравнению с 2012 г., выяснили в KPMG.
Опрошенные KPMG руководители крупнейших страховых компаний ожидают роста числа сделок по слиянию и поглощению на российском рынке в течение 2013-2014 гг. (исследование есть в распоряжении «Ведомостей»). В опросе участвовали 20 руководителей компаний, совокупная доля которых на рынке составляет около 80%.
Причем 80% респондентов уверены, что участниками сделок будут преимущественно российские игроки, замечает партнер KPMG Эдриан Квинтон. Вдвое меньше считают, что рынок сократится по числу игроков за счет отзыва лицензий. В продажу одного или нескольких крупных компаний верят 30% респондентов. Лишь двое руководителей ждут покупок компаний иностранными страховщиками.
Хотя рынок ждет консолидации, оценки стоимости страхового бизнеса по сравнению с аналогичным опросом 2012 г. существенно изменились. Руководители компаний стали прижимистее. Если в 2012 г. два участника аналогичного опроса (из 30) верили, что компания из топ-10 может стоить вдвое больше собранной за год премии (мультипликатор 2), то в этом году таких не осталось. Количество веривших в мультипликатор 1,5-2 сократилось за год с 33 до 20%, а полагающих, что он лежит в границах 1-1,5, — с 44 до 40%. Наконец, если в 2012 г. лишь 17% опрошенных считали, что компания из топ-10 стоит не более годовой премии, то теперь их 40%.
Причина снижения мультипликаторов — замедление роста страхового рынка в Европе и усиление неопределенности на российском, считает Квинтон. В итоге продавцы не готовы отдавать активы по относительно низким ценам и стремятся переждать, а покупатели не готовы платить больше, чем сейчас стоит бизнес. При этом Квинтон замечает, что в целом на рынке сохраняется приемлемая рентабельность и двузначные темпы роста.
Пикового числа сделок ждать не стоит, считает гендиректор «Сбербанк страхования» Максим Чернин. Однако они будут, уверен он: часть собственников после кризиса ждали, что мультипликаторы отрастут, но этого не произошло — в итоге они готовы идти на уступки в цене. Приобретателями могут быть и российские, и иностранные приобретатели, считает Чернин.
Показателя мультипликатора к премии недостаточно для оценки стоимости компании, уверен председатель правления «Согаза» Сергей Иванов: стоимость зависит от капитала, рентабельности портфеля и его диверсификации и оба показателя напрямую не коррелируют с объемом сборов. Но если компания генерирует убытки, а обязательства больше активов, то даже с 10 млрд руб. премии ее могут не купить и за 1 руб., рассуждает Иванов. «В первую очередь покупают сеть, бренд и связи с корпоративными продажами, отдельное влияние на мультипликатор оказывает набор лицензий», — считает Чернин.
Если хороший портфель, но завязанный на одном партнере, то и стоимость компании будет определяться исходя из обязательств по дальнейшему взаимодействию между партнерами, отмечает Иванов. В отличие от ситуации пятилетней давности мультипликатор по премии сегодня практически не играет роли при оценке стоимости компании, констатирует он. С ним согласен Чернин: до кризиса, выходя на поиск покупателя, «вполне спокойно» можно было рассчитывать на мультипликатор 1,5-2. Консолидация необратима — как внутри топ-20, так и ниже, это только вопрос времени, считает гендиректор «Альфастрахования» Владимир Скворцов. Компанию нужно оценивать по прибыли, а не по сборам, уверен он: «Если у тебя хорошие сборы, а комбинированный коэффициент (соотношение сборов, расходов и выплат. — “Ведомости”) в районе 120%, цена бизнеса — ноль».
Кого оценивали
97,4 млрд руб. столько сборов собрал в 2012 г. крупнейший страховщик — «Росгосстрах». По итогам I квартала в топ-10 вошли «Согаз», «Росгосстрах», «Ингосстрах», «РЕСО-гарантия», «ВТБ страхование», «Альфастрахование», «Согласие», ВСК, «Альянс» и МАКС.
Юрий НЕХАЙЧУК
Вся пресса за 21 июня 2013 г.
Смотрите другие материалы по этой тематике: Сделки, Исследования, Тенденции, Слияния и поглощения
В материале упоминаются: |
Компании, организации:
|
|
Персоны:
|
|
|
|
Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте
|
|
|
Архив прессы
|
|
|
|
Текущая пресса
|
| |
7 октября 2024 г.
|
|
Tazabek, Бишкек, 7 октября 2024 г.
С 1 января 2025 года ОСАГО станет обязательным для всех автовладельцев
|
|
Бизнес online, Казань, 7 октября 2024 г.
Страховая компания «Чулпан» представила новый логотип
|
|
Forbes Казахстан, 7 октября 2024 г.
Стабильно надёжно: агентство AM Best подтвердило высокие рейтинги СК «Евразия»
|
|
Агентство экономических новостей, 7 октября 2024 г.
Страховых агентов заменит ИИ?
|
|
Казахстанский портал о страховании, 7 октября 2024 г.
CrowdStrike ставит под сомнение смягчение рынка киберстрахования
|
|
bash.news, 7 октября 2024 г.
Аграрии Башкирии получают страховые выплаты за гибель урожая
|
|
Казахстанский портал о страховании, 7 октября 2024 г.
Наводнения в Центральной Европе, вероятно, приведут к застрахованным убыткам в размере $2,8-3,9 млрд
|
|
korins.ru, 7 октября 2024 г.
Первый неформальный форум страховых агентов и риэлторов ИНСФОРУМ собрал 2000 участников в Москве
|
|
Казахстанский портал о страховании, 7 октября 2024 г.
Fathom запускает модель Global Flood Cat
|
|
360.ru, 7 октября 2024 г.
«Водитель уже задумается». Автоюрист выступил за проверку ОСАГО дорожными камерами
|
|
Казахстанский портал о страховании, 7 октября 2024 г.
Страховщики США сталкиваются со снижением доходов от частного капитала, несмотря на рост активов: AM Best
|
|
PrimaMedia, Владивосток, 7 октября 2024 г.
Водителей без ОСАГО смогут штрафовать на 5 800 рублей в день и больше
|
|
Известия, 7 октября 2024 г.
Страховой страж: наличие ОСАГО начнут проверять по камерам с 1 марта 2025-го
|
6 октября 2024 г.
|
|
Деловой Казахстан, 6 октября 2024 г.
Сектор КСЖ: стабильность и инвестиции
|
|
Деловой Казахстан, 6 октября 2024 г.
В целях максимального охвата: добровольное, обязательное плюс вмененное
|
|
Парламентская газета, 6 октября 2024 г.
День 6 октября в истории
|
|
Sputnik Узбекистан, 6 октября 2024 г.
В Узбекистане могут внедрить малазийский опыт исламского страхования – такафул
|
 Остальные материалы за 6 октября 2024 г. |
 Самое главное
 Найти
: по изданию
, по теме
, за период
 Получать: на e-mail, на свой сайт
|
|
|
|
|
|